Photo d

Τιμές ελεγχόμενες από το κράτος, στραγγαλισμένη παραγωγή… Η EDF καταρρέει στο χρηματιστήριο, η JPMorgan συμβουλεύει την ανακεφαλαιοποίηση

[Article publié le 14.01.2021 à 11:30, mis à jour à 12:00 avec cours de Bourse]

Πολλαπλά προβλήματα ασφάλειας στους πυρηνικούς αντιδραστήρες, πολλοστή καθυστέρηση στη θέση σε λειτουργία του νέου Flamanville EPR, λογαριασμός άνω των 8 δισεκατομμυρίων ευρώ για την πληρωμή κυβερνητικών μέτρων που αποσκοπούν στον περιορισμό των επιπτώσεων της εκτίναξης των τιμών του πετρελαίου ηλεκτρικής ενέργειας στους καταναλωτές: όλα τα συστατικά για ένα εκρηκτικό κοκτέιλ ήταν εκεί για πτώση της χρηματιστηριακής τιμής της EDF, το 81% που ανήκε στο Δημόσιο. Δεν απέτυχε.

Όπως ήταν αναμενόμενο, η τιμή της μετοχής του κορυφαίου γαλλικού παραγωγού ηλεκτρικής ενέργειας έπεσε -23,46% περίπου στις 9:15 π.μ. στα πρώτα χρηματιστήρια στα 7,92 ευρώ, το χαμηλότερο από τον Ιούνιο του 2020. Η τιμή της εισηγμένης μετοχής στο Χρηματιστήριο του Παρισιού στο Euronext (αλλά όχι ενσωματώθηκε στο CAC 40) ανέκαμψε λίγο αργότερα, επαναφέροντας την πτώση γύρω στο -18,6%, μετά έπεσε ξανά γύρω στις 9:40 π.μ. στο -22,78%. Στη συνέχεια, ο τίτλος άρχισε μια αργή άνοδο έως ότου η απώλεια μειώθηκε στο -15,79% γύρω στο μεσημέρι, ώρα Παρισιού.

Μεταξύ του ελέγχου των τιμών και των τεχνικών προβλημάτων, η EDF βρίσκεται σε απαράδεκτη κατάσταση

Η κυβέρνηση ανακοίνωσε το απόγευμα της Πέμπτης αύξηση του ανώτατου ορίου του όγκου της πυρηνικής ηλεκτρικής ενέργειας που πουλάει η EDF σε μειωμένη τιμή στους ανταγωνιστές της, προκειμένου να περιορίσει την αύξηση των ρυθμιζόμενων τιμολογίων ηλεκτρικής ενέργειας (TRV) στο 4% την 1η Φεβρουαρίου, και έτσι προστασία της αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών περιορίζοντας την άνοδο των τιμών της ενέργειας.

Αυτό το μέτρο θα μπορούσε να μειώσει το ακαθάριστο λειτουργικό πλεόνασμα του ομίλου (Ebitda) για το 2022.«περίπου 8,4 δισεκατομμύρια ευρώ με βάση τις τιμές της αγοράς στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και περίπου 7,7 δισεκατομμύρια ευρώ με βάση τις τιμές της αγοράς στις 12 Ιανουαρίου 2022»..

Η EDF σχεδιάζει μείωση της παραγωγής κατά 30 TWh

Ταυτόχρονα, η EDF ανακοίνωσε ότι ένας από τους δύο πυρηνικούς αντιδραστήρες στο εργοστάσιό της στο Penly, στο Seine-Maritime, επηρεάστηκε επίσης από πρόβλημα διάβρωσης στο σύστημα ασφαλείας, το οποίο είχε ήδη εντοπιστεί ή υποψιαστεί σε τέσσερις άλλους αντιδραστήρες που είχαν απολυθεί. ‘να σταματήσει. Ως αποτέλεσμα, η πρόβλεψη για την παραγωγή πυρηνικής ηλεκτρικής ενέργειας για το 2022 έχει μειωθεί σε ένα εύρος μεταξύ 300 και 330 τεραβατώρες, σε σύγκριση με ένα εύρος 330-360 TWh προηγουμένως.

Μεταξύ του κρατικού περιορισμού για προσθήκη όγκου 20 TWh ηλεκτρικής ενέργειας που πωλείται σε πολύ χαμηλές τιμές σε εναλλακτικούς προμηθευτές (ακόμα και αν αυτό έχει αυξηθεί από 42 σε 46,20 ευρώ ανά MWh) και της αναμενόμενης απώλειας παραγωγής 30 TWh, η EDF θα κατέληγε σε συνολικά 50 TWh λιγότερα, τα οποία επομένως δεν μπορούσε να πουλήσει στην αγορά «spot» όπου θα επωφελούνταν από τρέχουσες τιμές της τάξης των 200 ευρώ ανά MWh. Αυτός ο συνδυασμός των δύο φαινομένων φέρνει την ενεργειακή εταιρεία σε δυσβάσταχτη κατάσταση.

Προς μια αναγκαία ανακεφαλαιοποίηση, λέει η JPMorgan

Ακόμη χειρότερα, η EDF θα πρέπει να αγοράσει αυτό το έλλειμμα παραγωγής στην αγορά, το οποίο θα οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος και θα αυξήσει περαιτέρω τον αντίκτυπο των κυβερνητικών μέτρων, υπογραμμίζει η JP Morgan σε ένα σημείωμα ανάλυσης, προσθέτοντας ότι αναμένεται να δούμε τον όμιλο να αναγκάζεται να ενισχύσει τον ισολογισμό του. .

«Πιστεύουμε ότι μια αύξηση κεφαλαίου είναι πιθανό σε αυτό το στάδιο να αντισταθμίσει τη σημαντική πτώση των Ebitda που θα αντιμετωπίσει το 2022», δήλωσε η αμερικανική τράπεζα.

Η αμερικανική τράπεζα σημειώνει σχετικά με αυτό το θέμα ότι η υπουργός Οικολογικής Μετάβασης, Μπάρμπαρα Πομπίλι, διαβεβαίωσε την Πέμπτη ότι το κράτος θα είναι «στο πλευρό της EDF για να τους βοηθήσει να ξεπεράσουν αυτή τη δυσκολία».

(με το Reuters)